华谊的衰落验证了一件事：观众只在意好电影，不在乎出品方是谁。
《铁道英雄》作为主旋律电影，华谊期望它能重现《八佰》的辉煌，拯救自己的62亿负债。可上映18天票房勉强勉强刚过亿，排片占比仅有4%。而华谊在《铁道英雄》的总投资超过3亿，票房至少要拿到8亿左右才能回本。
除了《铁道英雄》以外，今年华谊出品的多部电影票房不佳。国庆档的动画电影《拯救甜甜圈时空大营救》，上映23天票房仅为3540万，制作成本都收不回来。虽然华谊联合出品的《我和我的父辈》票房亮眼，但华谊的分成比例极低，仅能从十亿票房中分成150万元至190万元。
今年10月12日，华谊发布公告，公司实控人的王中磊计划6个月内减持5558万股，约是华谊总股本的2%。而在此之前，王中磊就因公司现金流不足，将所持华谊股份80%被质押，他哥哥王中军所持华谊股份的95%也被质押。
华谊连年不利，连续3年巨亏62亿，公司股价累计下跌近90%。除了质押股份以外，王氏兄弟为了还债变卖了香港一处别墅，还有毕加索和梵高的油画，但负债额依旧高达16.5亿。
而华谊的失败从某种程度来说，意味着一个时代的终结。
一直以来，在中国娱乐圈内，有个所谓“京圈”，在80年代就已经初具规模，贯穿整个中国电影高速发展黄金时期。它是一个个导演、演员、编剧、制片人的小圈子组成的“经济共同体”。涉及到电影电视剧的制作、投资、发行，关系利益错综复杂，就连国内唯一拥有影片进口权的中影集团，它的董事长韩三平就是京圈发起人之一。
京圈之中有陈凯歌、冯小刚、姜文、葛优等等耳熟能详的代表人物。圈内的大佬爱用“自己人”、“熟面孔”，也就是所谓的御用演员。资源多、机遇多就成了京圈的代名词。娱乐圈千方百计想要跻身京圈的小演员数不胜数，就连当红的影帝影后，很多都有京圈背景。
而华谊就是这个“京圈”的先锋队，京圈的作品大多都是由华谊投资出品。这些名导名演也为华谊捞足了票房，让华谊成为娱乐圈第一公司。
华谊为了绑紧和京圈的关系，甚至高溢价收购大量挂名公司：2013年，华谊2.5亿收购了张国立名下的浙江东升，溢价率高达36倍；2015，华谊7.5亿收购了成立仅一天的东阳浩瀚，溢价超出100倍；同年又斥资10亿收购了冯小刚名下东阳美拉70%股权；除此以外，还收购Angelababy、冯绍峰、李晨的几家挂名公司，这些挂名公司总花费近40亿巨资！
高溢价收购，形成了巨额的商誉，比起资产减值损失，商誉减值损失更大。而曾经让国内明星挤破头的京圈，也是风光不再。爆款电影越来越少，老套的故事变成了烂梗，再也不能抓住年轻观众的心。
王中磊曾说：“华谊的天下，有一半是冯小刚打下的。”曾作为京圈代表、和华谊一哥的冯小刚，也是今非昔比，经历一连串的负面事件，再也撑不起“冯氏贺岁片”的名头。连续两部影视作品《只有芸知道》和《北辙南辕》，票房低、收视率差，最终惨淡收场。甚至因为部分情节过于浮夸炫富，引来差评如潮。
极为讽刺的是，这一对曾经亲密无间的战友，因为冯小刚的票房失利，华谊就以对赌协议为由，索要高达1.68亿的账款。
反观华谊的竞争对手：博纳影业势头迅猛、北京文化异军突起、光线传媒不甘示弱，这三家公司接连押中《战狼2》《流浪地球》《哪吒魔童降世》《你好李焕英》等多部40亿票房以上电影，净盈利额屡创新高。而这些电影，背后都没有京圈的身影。
比起对手的辉煌战绩，华谊就逊色的多，甚至国内票房累计前十的电影中，没有一部是华谊制作出品。
华谊依靠京圈完成原始积累，在国内影视行业萌芽之际，垄断半个娱乐圈；又在一众老炮儿哑火，爆款内容缺失下，陷入休克。真可谓是成也京圈，败也京圈。
在观众口味日新月异的背景下，曾经的电影风格对于年轻人的吸引力不够。倘若王中军、王中磊还不做出改变，推陈出新，那华纳恐怕就要不姓王了。