现象剧神剧的背后,五大视频网站如何布局

第一院线 2021-01-08 10:43:11

文丨毛笔多  来源丨1905电影网


纵观几大视频网站,我们可以将他们进行一个简单粗暴的划分:BAT梯队——爱奇艺,腾讯,优酷土豆;转型布局——乐视、搜狐。


爱奇艺——主打版权大剧+自制综艺

 

2016年的爱奇艺的战略布局最主要的是:20部A+大剧、专注“纯网”的综艺节目。

 

爱奇艺整体构架


A+水准的大剧,就是要以优质的内容吸引受众。拿《太阳的后裔》来说,这一次居然做到了中韩同步播出。以往韩剧跟美剧一样,都是边拍边播,而这样,就会因为总局的“限外令”(《国家新闻出版广电总局关于进一步落实网上境外影视剧管理有关规定的通知》)而受到限制。


而这次为什么能中韩同步呢,那是因为《太阳的后裔》早在国内网络播放之前,整个剧都已经整体拍完,也都送审完毕了。而能有这么大能耐可以拿到韩国本土大剧的国内首播和独播权,必然是资本的力量。


首先,让我们来看看《太阳的后裔》的制作公司为韩国公司Next Entertainment World,而华策影视的全资子公司——华策香港投资有限公司以3.14亿元获得N.E.W 13.03%的股权,成为了该公司的第二大股东。

 

其次,华策和爱奇艺早在2014年8月就成立了合资公司,随后爱奇艺则以单集23万美元(约合人民币150万元)、总计2400万元人民币的版权价格成功引进该剧。目前爱奇艺的VIP会员可以第一时间与韩国同步看到更新,保守估计,为该网站在3个月将至少带来会员300万。而且他们还在爱奇艺商城卖上了主角同款衣服、化妆品等商品,售卖的当然不仅仅是剧集。



爱奇艺2016内容布局,图片来源:Social Beta

 

我们再来看爱奇艺的这20部A+的其他作品,里面也包括了备受瞩目的《幻城》、《长恨歌》等古装巨制;也有王祖蓝担任主演的《杨戬与哪吒》;还有颇受好评由李小璐和贾乃亮主演的《煮妇神探》……不管怎么说这些内容,都在一定程度上能吸引普通的用户。此外,爱奇艺列出了33档采购综艺节目,其中已确定签约独家的是《奔跑吧兄弟》第三季此外还有马东创立的《奇葩说》、《爱上超模》、《偶滴歌神啊》、《我去上学啦》、《流行之王》等自制综艺节目。再加上他们还购买了18部电视剧版权,其中不乏《蜀山战纪》《秦时明月》这些知名IP剧。自制剧则以郭敬明同名作品《爵迹》、南派三叔新作《老九门》最为引人注意。

 

出了剧集、综艺,爱奇艺的优势还在于拥有丰富的电影数量,去年10月,爱奇艺就与狮门影业签署了大规模电影独家版权合作协议。除此之外他们也与电影频道、迪士尼、索尼、环球和派拉蒙都有合作关系,果然“纯网”下的是一盘大棋。


优酷土豆2016内容布局,图片来源:SocialBeta


优酷土豆——版权大剧+优酷会员


拥有阿里45亿美金注资的优酷土豆,有钱任性啊~!3月11日,影·享2016优酷会员品牌战略发布会,表示2016年将继续大力投入,以100亿资源打造优质付费内容,将推出超50部定制大剧。

 

但是我们回看整个2015年,除了《万万没想到》第三季,优酷土豆居然没有一部“现象级”的超级网剧。剩下的剧集诸如:《午夜计程车》、《女强人俱乐部》、《野兽派花店》、《孤独的美食家》等等,虽然有关

注度,但迟迟未能引爆市场。而16年的计划中出现的自制剧中:网络悬疑推理小说《十宗罪》、商战剧《创业时代》、有妖气的《虎鹤》、九州系列的《暗月六

族》、柴智屏打造的校园偶像剧《别那么骄傲》,虽然都是“有头有脸”的自制剧,但是究竟能引发多少的热度还是个问号?

 

相比之下,2016年,优酷土豆的手上的版权大剧看起来更加风风火火一些:比如走特效“雷人”路线的郭敬明同名小说《幻城》,最近闹得沸沸扬扬的《三生三世十里桃花》,经典游戏《仙剑奇侠传五》改编的《云之凡》、CG动画《秦时明月》、九州系列改编《海上牧云记》,《咱们结婚吧》姐妹篇《咱们相爱吧》以及原创加盟的剧版《北京遇上西雅图》……

 

2016年3月10日优酷会员战略发布会


其实,为了“揽客”,优酷土豆的会员权益还真是蛮大的,不得不说这是一张神奇的卡片。


1、会员零时差追美、韩、英热播剧和独家剧种,比如:抖森和豪斯医生联袂出演的《夜班经理》在优酷若土豆独家上线;与BBC达成战略合作,《神探夏洛克》1-4季只在优酷会员才能看到;


2、优酷土豆会员开通了偶像零距离服务比如:2015年的韩国跑男嘉年华全国巡演;2016年会员权益依然霸气,即将启动的2016鹿晗Reloaded全国巡回演唱会,优酷会员将直播上海站,同时会送出演唱会门票和签名CD;

3、优酷土豆会员专区设立了德云社的特色板块。比如,自频道的“德云社网络相声大会” 


2015封箱演出和2016开箱演出被优酷会员承包;而“关爱八卦成长协会”等独家优质PGC,亦成为其特色内容之一;


4、优酷土豆会员联


合各大商家推出定制服务。优酷会员服务还联合了华谊兄弟影城、CGV影城、百丽宫百老汇、金逸国际影城、美嘉欢乐影城等多家院线合作,定制优酷会员日,尊享观影打折、专属通道等;和餐饮企业和合谷、太平洋咖啡、南京大排档、便宜坊等合作,推出会员优惠;和银行、中青旅、木北造型打造购物、旅游的消费小牧。


一种一卡要走天下的势头。


腾讯2016内容布局,图片来源:SocialBeta


腾讯——全产业链的媒体平台


腾讯,早就不是只有网站的单一平台,在微信、微票、QQ等腾讯系全产业链下,刚开始其影视投资动作稍显低调,入股华谊,成立“星影联盟”、“为虎添翼”、“腾讯电影+”计划,让腾讯看上去像一个安静的“帮手”。

 

直到去年九月,腾讯一口气成立了两家影业公司——企鹅影业和腾讯影业,江湖上关于两家公司的猜测刹时暗涌。高层也出面辟谣说道,腾讯内部业务线太多,两家影业不是竞争关系而是互补关系。

 

企鹅影业隶属腾讯网络媒体事业群,主要依托于腾讯视频,负责自制剧的生产制作,同时会跟投一些电影。换言之,企鹅影业在某种程度上是腾讯视频业务在产业链上的延伸。企鹅影业拥有了李少红打造的《妈阁是座城》、顶级IP《鬼吹灯》、《暗黑者》第三季,还宣布将携手TVB,共同打造顶级网剧《使徒行者2》。相比之下,腾讯影业的野心更大。腾讯影业隶属于腾讯互动娱乐事业群,依托于腾讯互娱中游戏、文学、动漫的IP资源,进行IP开发。而腾讯互娱中的游戏、文学、动漫和腾讯的媒体(微信、QQ、门户、视频)其本身实则形成了一个自给自足的系统。

 

而就在昨天,腾讯影业还一口气签下了6位知名导演:徐皓峰、张小北、杨树鹏、苏照彬、钟澍佳。


    腾讯的好莱坞会员还可观看海量好莱坞大片、HBO精品美剧哟~

 

而在会员方面,腾讯的优势更加明显,它的增值服务提出了“先网后台”的概念。在国产剧领域,15年上线的《华胥引》成为第一部“厚网薄台”的作品,之后,《班淑传奇》开启了“先网后台”这种全新的模式。即该剧将先于电视台在腾讯视频独播,观众只要付费成为腾讯好莱坞会员,将在电视台未播之时,就能一口气看完全集。


近些年,腾讯视频好莱坞影院这个版块发展迅速,在电影、电视剧领域与派拉蒙、HBO等签订了多个协议,《碟中谍》系列、《007》系列、《权力的游戏》前4季等等重磅片单,给其会员体系也建造了比较大的内容优势。


乐视——生态还是帝国?


虽然没有BAT的背景,乐视的局也步得很是豪气。年初有这么几件事情永远让乐视的热度不减。


乐视影业15年5月完成C轮投资,12月乐视影业宣布资产注入乐视网;公告里面是这么写的:“为了进一步发挥乐视生态的协同效应,从根本上消除乐视网与关联 方乐视影业的关联交易,拟在未来一年内的合适时机,以合理的方式,按照中国证监会有关规定,启动将关联方乐视影业的控股权转让给公司。”

 

 “污”的不得了的《太子妃升职记》给乐视会员带来了超1000万的收入;乐视1月买下国安,2月以27亿获得中超两赛季独家版权,3月称影星孙红雷参与B轮融资;乐视汽车在15年10月获得易到用车70%的股权,控股易到;乐视移动在11月完成了首轮融资。


在硬件上,乐视涉足了手机、汽车、电视等领域,乐视视频也正是以捆绑硬件销售的方式使会员数量以22.9%的份额位居行业第二。据之前的相应数据显示,乐视付费会员总数已经超过1220万,15年前三季度收入超过18亿元。最“要命”的是乐视会员服务也不仅仅局限于视频平台。会员服务分为针对乐视视频的PC移动影视会员和针对超级电视、手机、盒子等用户的全屏影视会员两种类型。

 

虽然乐视的计划里面,2016年将紧紧围绕着“生态”,全面进入“内容+体验+服务”的3.0模式。但是资势君还是觉得,乐视的优势在乐视影业。并且和其它平台所不一样的是,乐视影业中潜藏了不少明星股东,其中包括张艺谋、黄晓明、冯小刚、冯绍峰、李小璐、孙红雷以及孙俪等,而这些明星都是票房吸金大户。

 

乐视2016年内容布局,图片来源:SocialBeta


而作为互联网时代的电影公司,乐视影业参与出品的项目包括《小时代》、《消失的子弹》、《敢死队2》、《何以笙箫默》、《九层妖塔》等,先不说口碑好不好,但在票房上都有不俗的表现。2016年的乐视片单中,张艺谋的《长城》、郭敬明的《爵迹》、热门IP《睡在我上铺的兄弟》、《心理罪》、《盗墓笔记》都囊括其内;乐视影业还参与到好莱坞电影《机械师2》、《世纪罪犯》、《神战·权力之眼》,乐视在大银幕上的表现也可以跟国内的正统民营电影公司相抗衡了。


搜狐2016内容布局,图片来源:SocialBeta


搜狐——决心转向PGC


搜狐总是伴随着传闻,2015年的“限外令”一出,就有谣言称:“搜狐即将启动近年来最大一次裁员行动,裁员将主要针对内容业务线,裁员比例约20%-30%,1月底将确定裁员名单。”而在2016年年初,也出现了传闻搜狐将以十亿美元卖身腾讯的消息。尽管掌门人张朝阳出面辟谣,但是新闻标题还是有点点心酸-->《张朝阳否认搜狐视频10亿美元卖身传闻:我们会扛下去,打下去》

 

视频行业的烧钱大战里,自力更生的道路讲真是蛮难的。搜狐视频向来以购剧的口味精准著称,曾经以多个美剧版权吸引了一大批高质量的用户。而在“限外令”之后,尽管依然保留了美剧美综第一平台的优势,争取了KBS电视台未来3年的独播韩剧,但全力转向自制剧也成为了必然。

 

搜狐的战略布局里面一直提倡“青春”、“网生、“共想”三个关键词。自制剧方面,虽然数量不多,但曾经有不少现象级产品,比如一直由大鹏牵头的《屌丝男士》,与唐人合作的《无心法师》,山影合作的《他来了,请闭眼》。这些IP相继升级发酵,都将作为院线大电影陆续登入大银幕。新剧上,搜狐将制作《法医秦明》、《亲爱的,公主病》、《我的贴身校花》等在业内也饱受期待。


 2011年电视剧的网络版权太贵了,各大视频网站才纷纷转向自制方向,经过几年的酝酿,《万万没想到》、《屌丝男士》在网络上点击火爆,成就了2014年网剧元年的出现。2015年,自制剧、网络大电影持续升温,不仅仅成为招揽会员的门面,也纷纷走向了院线,摇身一变成为了票房黑马。


反思一下红起来的这几部现象剧,真的红得没有道理吗?


韩剧《太阳的后裔》这部偶像剧能写进爱国热情,能破除羞羞答答和小心翼翼正面撩妹,讲真,长这么大像这样的偶像剧是第一部;自制剧《太子妃升职记》在画面构图上足以秒杀同类型的雷剧若干条街,而它的“卖穷”、“卖腐”的营销之路也真得是前无古人了;再说到国产电视剧《女医·明妃传》,同样是一名才华和貌美并重的女子到底要不要和皇帝在一起的故事。比起《甄嬛传》、《芈月传》等大批宫斗电视剧,这部剧显出了一颗文艺心,因为整个故事,女医明妃允贤和皇帝朱祁镇从头到尾都没有在一起过,他们之间的爱情是“相忘于江湖”,比起勾心斗角、郎情妾意不知道高级了几百倍。

 

2016年到底格局会怎样变化,说到底,当然还是"内容为王”。就看你怎么制作内容,又用什么产品和平台来贩卖内容了。




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韩媒:爱奇艺靠《太阳的后裔》进账1.9亿元

来源丨参考消息


核心提示:光会员费一项,《太后》就为爱奇艺带来约1.9亿元的收入。由于该剧是首部在版权费外按播放量与出品方分红的对华出口韩剧,韩方能分得多少收益备受瞩目。



据多家中国媒体25日报道,视频网站爱奇艺在华同步独播韩剧《太阳的后裔》后付费会员骤增50%。光会员费一项,《太后》就为爱奇艺带来约1.9亿元的收入。由于该剧是首部在版权费外按播放量与出品方分红的对华出口韩剧,韩方能分得多少收益备受瞩目。


韩联社3月25日援引中国媒体报道称,目前爱奇艺付费会员数至少达到1500万,而爱奇艺曾于去年12月初表示付费会员数突破千万,即付费会员数在短短的3个多月增长了50%。中国媒体普遍认为,这一骄人成绩得益于同步收看《太后》的剧迷暴增。爱奇艺付费会员可与韩国观众同时收看《太后》,而免费版《太后》延迟一周更新。据中方有关人士介绍,尽管等上一周即可免费收看,但中国剧迷纷纷开通VIP,看过付费视频又看免费视频,追剧热情高涨。包括席卷神州创造37亿流量的《星你》在内,中国视频网站以往都免费播放剧集,但随着中国政府改变政策,各网站纷纷推出付费视频服务。上述人士说,鉴于中国网民此前惯于免费收看剧集,花钱收看《太后》者如此之多是让人非常吃惊的现象,足证《太后》人气之高。


报道称,爱奇艺提供的VIP套餐有19.8元/1月、58元/3月(《太后》专享立减20元)、198元买一年送3个月等。鉴于每周播2集的《太后》播完16集需两个月,按500万付费会员买2次1个月套餐或一次性买3个月套餐计算,其收入约为1.9亿元,算上买包年套餐或因此续费的情况,收入会更多。而爱奇艺购买该剧的价格为每集25万美元,总价不过人民币2600多万元。虽然爱奇艺没有公布《太后》带来的新增会员数和销售额,但中国媒体比照此前在爱奇艺热播并吸引约260万付费会员的《盗墓笔记》估算,《太后》吸引的付费会员数将远多于前者。另有媒体认为,按每集2亿流量计算,收入至少达到5200万元,并评价爱奇艺做了一笔一本十利的买卖。


除了首次实现韩中同步播出外,《太后》还打破了对华出口韩流内容版权买方独享收益的惯例。《太后》的出品公司NEW方面表示,随着累计播放量的增加,将有额外销售收入进账。由于中国市场体量庞大,一次性售出的韩流剧集节目可以长期创造收入,但此前韩方出品公司只收一次性版权费,未能分享其在华收益。而《太后》的出口合同首次规定买方除支付版权费外,还要按照累计流量向卖方分红。NEW方面预计,《太后》将为爱奇艺带来50亿流量。《太后》目前的累计流量为12亿。NEW方面称还在与爱奇艺就按新增会员数分享收益事宜进行谈判。这样一来,韩方出品公司的钱包也将随着《太后》在华人气的上升而变鼓。


视频网站都在亏钱,乐视网是如何盈利的?秘籍有四!


乐视网2015年财报显示,全年营收达130.17亿,同比增长90.89%,净利润为2.17亿,同比增长68.57%。在国内视频网站普遍亏损的情况下,连续9年保持盈利的乐视网是个异类。而且乐视超级电视、超级手机走的也是亲民路线,对营收贡献很大却基本没有利润,甚至是在“赔钱卖”。


那么乐视网持续盈利的秘籍是什么?


首先要知道乐视网是凭什么登陆A股的


乐视的盈利是被A股的上市制度逼出来的,没有利润连上市的资格都没有,上市后不能保持盈利就会被ST。


乐视上市时有两条业务线:网络视频基础服务和视频平台增值服务。


这两条业务线都有相当的盈利能力。前者包括四项业务:


1)通过乐视网及客户端提供免费标清视频;


2)依托早期积累的大量版权内容,乐视展开版权分销业务(客户包括优酷、土豆、迅雷、普乐);


3)与电信运营商合作的SP业务(主要模式为手机话费分成);


4)2008年,推出UGC模式的视频分享业务。2010年2月,注册用户340万。


后者包括广告及“分流”服务(将流量倒给其它网站)。


乐视总结出“版权+用户+增值”的三位一体商业模式,以正版内容基础,向付费用户提供高清视频服务,向免费用户提供标清视频服务赚取广告及分流收入(倒流给游戏、电商及教育类网站,2009年转化率为2.15%,收费标准为47.24元/人次)。


付费用户一直是乐视的重要支柱,2007年贡献3200万营收,2010年突破1亿。同期,由于其它业务的崛起,这部分收入占营收的比例从86%降至41%。


广告及用户分流收入从2007年的528万增至2010年的8000万,占营收的比例从14%提高到32%。


版权分销收入从无到有,2010年达5300万元,占营收的21%。



乐视从付费用户、版权分销、广告三个来源取得收入,虽然规模不大,但财务状况与“烧钱+盗版”跑马圈地、唯PV是图、单纯依赖广告业务的其它视频网站有天壤之别。惟其如此,乐视才能满足在创业板上市的财务要求。


截至2010年6月,乐视网PV在alexa中文排名173,不仅远远落后于腾讯视频(第2名)、优酷网(第9名)、搜狐视频(第10名)、土豆网(第13名)、迅雷看看(第21名)、酷六网(第22名)。与激动网(第68名)、PPS(第95名)、时光网(第129名)、PPTV(第133名)、间房(147名)相比也逊色许多。


据不完全统计,当时国内30多家视频网站累计获得10亿美元风投。某知名风投对乐视“尽职调查”的结论是:哪有人掏钱买版权?哪有对用户收费的?这是一家毫无希望的公司!


当PV排名靠后的乐视网成为在A股上市的第一家视频网站,“友商”的不服不忿和旁观者的冷眼可想而知。


早在2012年,爱奇艺CEO龚宇就表示“视频网站盈利已无障碍。”但是,直到2015年优酷土豆仍然沿着与盈利相反的方向奔驰:前三个季度净亏13亿,亏损额为2014年同期的2.5倍!爱奇艺没有披露业绩,但如果不是巨亏损,也百度也不会以28亿美元将其剥离。


当年排在乐视前面的视频网站至今仍没有一家盈利,关的关、并的并,有的已被倒了几次手。亏越多的优酷土豆从美国退了市,但想要回归只能寄希望于战略新兴板。


与众多视频网站相反,乐视网连续9年保持盈利,尽管净利润只有2亿左右、利润率从40%以上跌至2%,依然难能可贵。



人生的路很长但关键的只有几步,企业也是如此。最先动手积累版权内容、培养付费用户、坚持“软硬结合”(从机顶盒、到手机到电视)是乐视最重要的三步,回过头来看大方向和时机都是正确的。


以持续盈利获得并保持A股上市地位,乐视网在版权、会员制及会计准则运用等方面有四个秘籍。


盈利秘籍一:版权分销


早年视频网站把钱烧在带宽、服务器及线上推广上,眼里只有PV和广告收入,不注重内容投入。乐视网却以“白菜价”大量收购版权内容。根据招股文件,2007年采购电影、电视剧的均价为1.74万元/部,2008年为2.68万元/部,2009年采购量为前两年总和的7倍,均价只有1.47万元/部。


2007年、2008年、2009年,三年的版权采购费用加起来只有5850万元。截至2010年4月,乐视拥有电影版权2324部,电视剧版权4.31万集。


2009年起,视频网站之间爆发“版权大战”,所有玩家都同时成为原告和被告:搜狐联合优朋告优酷、优酷起诉酷6、酷6起诉土豆、优朋起诉迅雷、土豆要求政府吊销优酷资质……


与此同时,版权内容价格开始蹿升,2011年《攻心》、《还珠格格》网络版权分别卖出2000万元和3000万元,《浮沉》单集价格突百万。


早年积累的版权成为乐视的宝藏,版权分销收入对乐视网的价值在2011年达到极致。这一年3.56亿的版权分销收入占营收的59%、广告收入的311%、相当于净利润的272%!


2012年,乐视网对版权分销业务的依赖有所减弱,但卖版权的收入仍然是广告收入的132%。说明那时候的乐视内容储备有余、通过广告将内容变现的能力不足。


2013年,广告收入开始超过版权分销。排在前三的版权买家是迅雷、腾讯和爱奇艺,三家的贡献占乐视总营收的13.82%。


版权内容的采购、分销作为乐视网的核心能力之一延续了下来,早期采购的内容陆续到期,新采购的内容源源不断地补充进来。2014年、2015年版权分销收入分别为7.05亿和7.76亿,虽然占营收的比例越来越小,对净利润却有莫大的贡献。2015年,版权分销收入相当于净利润的357%,没有这部分收入就不会有净利润。


乐视运营版权内容的目的当然不仅是分销,更重要、更长远的意义在于吸引付费用户。在这方面,有Netflix的成功经验可资借鉴。


盈利秘籍二:硬件销售的安排


2012年9月,乐视网宣布将推出自有品牌的乐视TV,次年5月乐视TV面世。三年后,乐视TV累计销售500万台,远远领先于三星、小米等竞品。


智能电视不靠硬件赚钱,乐视与小米对此是有共识的。但小米没有上市,只要下定决心就可以放手亏。乐视网要维持A股上市地位就不能承受亏损。


乐视网子公司乐视致新(天津)担起重任,负责智能电视、智能手机的生产、销售。2013年、2014年、2015年,乐视致新营收分别为7.24亿、41亿和86.9亿,乐视网几乎是唯一的买家。



最近三年,乐视致新净亏损分别为4700万、3.86亿和7.31亿。乐视拿走94%以上的产品,却只分担58.55%股权的亏损,实质上是让乐视致新的少数股东分担了四成多的亏损。


布局已经很巧,贾跃亭还要巧上加巧,那就是从硬件销售价格中拆出一部分做为服务费。以乐视“超3X55”为例,硬件价为3699元,1年服务费为490元, 再优惠300元,消费者实际支付3889元。这样一来,消费者感觉乐视的硬件不贵,投资者觉得凭内容赚钱的乐视象空间更大。


从下表(单位:百万元)可以看到,乐视终端业务收入远小于终端业务成本,但加上付费业务收入后则略有盈余。


2015年,终端业务、付费业务收入之各超过终端成本6.13亿元。


但这6个多亿可不是“硬件+服务”业务的毛利润,还有购买版权内容的巨额开支呢。


没有丰富的正版内容,绑定的付费服务到期后,用户不再续费,乐视将前功尽弃。下面看看乐视如何处理版权开支。


秘籍三:版权内容多购买少计提


版权采购是视频网站最大的一块成本。2013年、2014年、2015年,乐视采购、制作版权内容的成本分别为12.8亿、14.6亿和23.9亿。


乐视没有躺在早年囤积的版权内容上吃老本,面是奋勇加入版权采购大战,到2015年末累计采购金额已达61亿。


每月价值2亿的新增内容是乐视网跻身一线视频网站的保障。估计优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺的内容投入都在这个水平(后面两家没有上市只能估算)。搜狐略逊一筹、迅雷、暴风在内容方面早已掉队。



最近三年,乐视版权摊销分别为5.7亿、10亿和14.3亿,占期初版权内容账面值的比例从35%提高到49%。2010年,摊销只相当于当年采购成本的15%;2015年这个比例提高到60%。


乐视网的摊销力度不算小,但优酷土豆的力度更大——采购的版权内容,在第一年就摊销掉50%。按这种会计方法,乐视网不会有一分钱利润。



值得注意的是,Netflix没有采取优酷土豆式的“加速摊销”,他们认为内容是有“长尾价值”的,特别是对付费会员。比如卡拉OK点歌机,没有最新、最流行的那几首是万万不行的,但只有最近一年两流行过的几十、几百首也卖不出多高的价值。某款售价2680元的“超级智能点歌机”的曲库里有18万首。


到2015年末,Netflix在全球拥有7000多万付费用户,凭的就是海量的高品质内容(账面净值高达72亿美元)。


粗粗算来,乐视让用户感觉内容十分丰富并且每年新增价值20几亿的新内容,而每年计入财务成本的版权开支仅为10几亿。


秘籍四:研发费用资本化


早年乐视需要研发的东西不多,2007年、2008年的研发费用分别为439万和700万。2011年,研发费用陡然增至3.24亿并有继续增长的趋势,对保持盈利形成重大威胁。2012年起,乐视网开始了研发费用资本化。例如在2014年、2015年,分别将8.06亿和12.24亿研发费用中的4.83亿和7.32亿资本化,占实际研发支出的60%,相当于当期净利润的330%以上。


研发费用资本化后,相应的非专利技术、软件成为乐视的无形资产。对于这部分无形资产,乐视采取的是“减值测试”法。外界基本无法判断乐视的研发成果是否满足计为无形资产的条件,更无法知道什么时候、在什么程度上、哪些无形资产该减值了。说白了就是想怎么计就怎么计,不想减值就不必减。


2015年,乐视将7.32亿研发费用作资本化处理,非专利技术、软件两项无形资产合共增值了6.95亿,这是乐视盈利的又一项秘籍。


接下来呢


有人对市值1000亿的乐视净利润只有2个亿表示“呵呵”,可市值2600亿美元的亚马逊还在盈亏间摇摆:2015年盈利近6亿美元、2014年亏损2.4亿、2013年盈利2.7亿美元、2012年亏损3900万美元、2011年盈利6.3亿美元。


再看中概公司:2015年前三季,优酷土豆亏了13亿;2016年Q1,京东、去哪儿分别亏了94亿和50亿。如果是在美国上市,乐视大可不必费心维持损益表上最后那行数字——净利润。


一直以来乐视给人的印象是言过其实:以“二流视频网站”的身份登上创业板,许多人不以为然;卖机顶盒不过瘾,又要卖超级电视、超级手机、超级自行车、超级汽车……似乎应了朱熹所说的:志大心劳,力小任重,恐终败事


但乐视不仅上了市,还成为创业板龙头;数十亿真金白银砸内容,终于跻身一线视频网站;超级电视出货500万台面且越卖越好;2016年手机出货量将突破1000万;影业即将注入上市公司、体育估值超200亿、电商日渐高调……贾跃亭在那么多发布会上吹的牛正慢慢变成现实,乐视生态已从“画饼”到可以充饥 的“食物”。


“身在矮檐下不得不低头”,乐视通过各种财技远离亏损、维持上市地位是可以谅解的。


从融资的便利性和可行性来讲,在A股上市是非常差的选择。乐视2014年8月就提出增发新股融资45亿的方案。几经周折,直到现在还没有一分钱到账。


为今之计,乐视有必要抢滩成熟资本场,筹集支持企业发展的宝贵资金。虎嗅早在2015年7月就断定乐视将买下酷派(2369.HK)这个壳,预计今年会有所作为。


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