作为率先回归A股的美股私有化公司，奇虎360经历了一系列变数，最终守得云开见月明，，以57天的年度最快速度过会，并在2018年2月敲钟上市，成为A股最大的互联网安全上市公司。诺亚财富与华兴、华泰、红杉、歌斐等优秀管理人合作发行的基金，于2016年3月参与360私有化轮次的投资。
在一切都尘埃落定的今天，就让小编带大家来回顾一番360回归之路。
一波三折的回归之路
奇虎360自2016年7月完成私有化后，市场对于其回归A股的猜测一直此起彼伏。股灾导致的一系列后果，看似给奇虎360回归造成不小的障碍。在注册制改革推迟，战略新兴板搁浅的环境下，中概股回归似乎只有通过借壳一条路可选。但16年年中，证监会又模棱两可地表示壳资源炒作盛行，对中概股回归A股可能产生的影响正进行深入分析研究。一时之间，原本计划私有化的境外上市公司开始观望，而那些所谓的“360概念股”更是跌成一片。
2017年3月天津证监局官网显示，华泰联合证券已于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行并上市辅导协议。这一消息熄灭了坊间各种对于奇虎360回归方案以及对壳公司的猜测。
2017年11月风云突变，江南嘉捷发布资产重组公告，正式披露360重组上市方案。2017年12月29日，该重组方案火速获证监会审核通过。坊间传言，360对于上市方案一直是排队借壳两手准备。小编一手辞职信一手问天借胆，再次大胆猜测，，最终让借壳变成了可能。对于周鸿祎来说，借壳无疑是首选，减少报会等待期内因私有化产生的巨额银团借款利息。总之，2018年2月28日，360正式敲钟上市，上市首日收盘价56.92元/股，市值超3000亿元，是私有化时93亿美元（约合590亿元人民币）的5倍。
简单明了的借壳方案
根据江南嘉捷公告，360公司重组上市的方案并不复杂，分为两步。第一步，江南嘉捷原有资产的置出。上市公司江南嘉捷作价18.72亿元置出全部资产，其中90.29%的股权作价16.90亿元转让于江南嘉捷实际控制人或其指定第三方。第二步，360资产的置入。拟置入360全部资产合计作价504.16亿元，江南嘉捷剩余9.71%股权作价1.82亿元，与360 100%股权等值部分进行置换，差额部分502.35亿元由江南嘉捷发行股份63.67亿股（7.89元/股）向360全体股东购买。直观起见，我们图解该方案：
本次发行股份后，周鸿祎直接或间接合计控制公司63.70%的股份，为公司实际控制人。
看起来还是太复杂？简而言之，就是360出钱购买江南嘉捷的壳，江南嘉捷增发股份购买360的资产，就这样一来一回，360成功完成了借壳上市，周鸿祎成为了新的上市主体360最大的股东。
精益求精的主营业务
大家对360的认知大概还停留在“杀毒软件” “安全卫士”，但不知不觉间它已经成长为中国领先的互联网安全企业。接下来小编带大家梳理一下360的主要业务。
1、互联网安全
360在互联网安全领域具备绝对的技术优势和较高的市场占有率。
2、智能硬件产品
为打造“硬件+软件+互联网”一体化，360布局物联网领域把产品从软件安全延伸到硬件安全，从线上安全拓展到线下安全。360在2013 年进军智能硬件领域，在手机、智能穿戴、智能家居、休闲娱乐多个方向陆续发力。下图为360部分智能硬件展示：
3、基于海量用户和流量发展的互联网服务
可以看出，360的每一次业务拓展都是基于当时业务发展的前提。互联网是一个高速发展的行业，存活于其中不仅需要掌握核心技术，还要具有思变、顺应行业发展的能力。
360的三类主要业务相辅相成：早期互联网安全产品为公司的发展奠定基础，提供技术保障和市场占有率，而智能硬件产品和互联网服务业务的发展，更加完善了互联网安全领域“硬件+软件+互联网”的发展策略。
不忘初心的诺亚财富
诺亚财富通过筛选优秀管理人，与华兴、华泰、红杉、歌斐等管理人合作发行的基金，均于2016年3月参与360私有化轮次的投资，截至目前都取得不错的账面回报率。
诺亚财富作为财富管理行业的排头兵，始终致力于筛选优秀的管理人，为客户提供优质的投资选择。诺亚曾与一些头部管理人合作发行过包含“私有化回归”投资策略的基金，，小编也接到过许多理财师或投资人的质疑。然而，坚持选择与头部管理人合作、严格把控筛选逻辑并始终将价值投资作为投资信念，才能在风云变幻的市场中不忘初心，方得始终。
360只是诺亚与管理人合作发行基金的众多投资项目中具有代表性的一个，相信随着国内资本市场对新经济企业的开放，、国家鼓励优质海外上市公司回国上市的东风越刮越劲，会有更多类似360的优质项目涌出，为基金增添亮色。正如周鸿祎在360回归A股当天表示：“360回归A股只是一个开始，未来会有更多优质的互联网企业登陆A股”。
资料来源：上市公司公告、新浪网、兴业证券
词条解释：私有化，指上市公司私有化操作。一般来说，私有化就是大股东把小股东手里的股份全部买回来，并最终使这家公司退市的操作。它的目的是让上市公司退市，从一家公众上市公司变成私人非上市公司，故名私有化。
存续小贴士：私募股权投资基金（PE/VC）的整体业绩表现可能受到投资组合中单个项目投资时点和退出时点的价格、锁定期和实际退出时间，以及投资组合中可能存在的项目亏损等因素影响，单个项目上市时点的价格与投资时点的价格差仅为账面浮盈，不代表基金最终业绩表现。